英伟达的财报超出预期。算力热潮卷土重来，创业板人工智能ETF(159363)光模块含量超54%，资金提前锁定

英伟达的财报超出预期。算力热潮卷土重来，创业板人工智能ETF(159363)光模块含量超54%，资金提前锁定
英伟达的财报超出预期。算力热潮卷土重来，创业板人工智能ETF(159363)光模块含量超54%，资金提前锁定
2025 年 11 月 20 日 10:03
新浪基金
全球AI标杆英伟达又发布了一份令人印象深刻的报告，收盘后其股价上涨超过5%。
该公司2025财年第三季度财报显示，其下一季度的销售额、利润和前景均大幅高于市场预期。英伟达本季度营收达到570.1亿美元，大幅超出市场预期的549.2亿美元，同比增长仍保持在极高水平。该公司预计本季度营收将进一步升至 650 亿美元，显着高位超过市场预期的616.6亿美元，凸显对AI算力的强劲需求。
在公司的多个业务领域中，数据中心业务仍然是增长的关键驱动力。本季度数据中心收入首次突破500亿美元大关，达到512亿美元，远高于分析师预期的490.9亿美元，同比增长66%。其中，最重要的“计算”收入达到430亿美元，网络产品收入达到82亿10万美元。
NVIDIA的财报继续展现算力的繁荣，以光模块为核心的A类计算硬件可能会受到主要催化剂的推动。此前，兴业证券表示，明年将蓬勃发展并大幅加速的人工智能硬件领域，也正是近期海外布局调整的方向。如果是由NVIDIA后期财务等因素触发海外降息报道或预期，我们将分析潜在的估值修复机会，包括海外算力（PCB、光模块）、国内算力（半导体、存储）等，请提前安排资金卡槽！数据显示，光模块CPO含量超过54%的创业板人工智能ETF（159363）已连续三日正值，重回强劲净流入态势，近两日吸纳逾2.1亿元。当前AI趋势明朗，人工智能军备竞赛持续，国内外云厂商资本支出快速增长，投资者将持续关注光模块占比超过54%的创业板人工智能ETF（159363）。

对于后市，中信建投指出，算力表现持续改善主要得益于GPU、ASIC的快速升级迭代，数据传输的需求也大幅增长。预计2026年800G光模块需求将继续快速增长，出货量预计将大幅增长至1.6T。我们已经开始正式研发3.2T光模块，我们将继续重点推荐给各大光模块公司。
抓住算力、光模块等人工智能应用的重大机遇，我们建议重点关注首个上市的创业板人工智能ETF（159363）和场外连接（A类023407、C类023408）。基础指标重点关注光模块龙头“一中天”。光模块含量大于54%。从赛道分布来看，70%以上的席位分配给算力，20%以上的席位分配给AI应用，可以有效抢占AI主题市场。 （截至10/31/2025）
数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所等 注：“市场第一”是指第一只追踪英特尔指数的ETF。创业板人工机构。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数。指数参考日期为2018年12月28日，发布日期为2024年7月11日。 2020年至2024年创业板人工智能指数年涨幅/跌幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%。指数成分的构成将根据指数创建规则定期调整。过去已证实的表现并不能预测该指数的未来表现。本文中的指数成分仅供展示之用，对个股的评论不构成投资建议，也不代表所管理基金的仓位信息或买卖趋势。经基金管理人评定，本基金风险等级为R4：中至高风险，适合活跃投资者（C4）及以上。请联系供应商以获取有关兼容性的意见。本文中包含的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论和任何形式的表达）仅供参考，独立投资决策由投资者负责。此外，本文所包含的观点、分析和预测并不构成对读者的任何投资建议，我们对因使用本文内容而产生的任何直接或间接损失不承担任何责任。投资基金涉及风险。该基金的过往表现并不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不保证该基金的业绩。投资本基金应谨慎。
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