10月27日晚间，华帝控股（股票代码：SZ.002035）公布2025年第三季度财务报告。报告显示，公司前三季度实现营业利润总额415.8万元，归属母公司净利润3.56亿元。令人意外的是，公司整体毛利率却逆势增长，前三季度增长至43.29%，较去年同期大幅提升2.79个百分点。此次在行业压力下实现的“提质增效”应对，清晰地表明华帝以高层转型为核心的战略路径持续产生积极效应。
展现战胜趋势的实力：不断提升毛利率的战略决策
2025年起厨房设备市场的竞争将持续加剧。份额方面，一些品牌不得不打一场以价格换数量的“价格战”。然而，行业盈利能力面临巨大压力，毛利率下降是共同挑战。
在此背景下，华帝财报中43.29%的毛利率水平和2.79个百分点的同比增速就显得尤为可贵。
仅第三季度，公司就实现营业利润13.58亿元。取得这样的成绩，并不是依靠市场的整体繁荣，而是在收入规模面临挑战的情况下，积极优化产品结构、提升经营质量来实现的。这充分表明华帝以“价值提升”为核心的战略具有前瞻性，收入模式更加稳定健康。 Vantage 已成功从追求规模的显着增长转向追求质量和效率的运营复杂性，巩固了其在成为行业第一梯队。
以产品为基础：创新驱动价值跨越
毛利率的不断提升是基于产品竞争力的重构。业内专家评价，华帝的价值提升并不是简单的产品功能与设备价格提升的结合，而是通过精准的需求洞察，推动厨房电器的价值回归，从“功能性工具”向“品质生活工具”转变，目标是重新定义竞争力，打造差异化竞争壁垒。
今年华帝推出的美浴热水器就是一个很好的例子。搭载“高渗透活肌技术”，将正常水分子团簇结构改变为直径仅1~2纳米的小水分子团簇，实现从“加热水”到“优化水”的水质革命。这项技术Cal创新不仅将满足用户追求更高品质沐浴体验的需求，还将推动热水器行业的技术竞争迈向强调“皮肤健康”的4.0时代，并将成为提升奢侈品占比和毛利率的重要推动力。
作为Vantage高端战略设计的重要组成部分，完全隐藏系列通过打造完整的隐藏生态系统，展现了品牌对现代厨房美学的深刻理解。该系列产品矩阵广泛，涵盖抽油烟机、灶具、集成灶蒸箱、洗碗机、净化器、集成饮水机等全品类，致力于实现厨房空间的视觉统一和功能融合。
在技术层面上，该系列中的两款参考产品特别引人注目。全隐蔽、无凹进的风帽超越了简单的审美追求（“ca比奈实现“隐藏集成”），搭载第五代Surface蒸汽清洗技术，精准解决中式厨房重油蒸气清洗难题，清洗率高达99.2%。B7Pro洗碗机采用内置式设计，巧妙融入橱柜线条。其领先的第四代V-wash喷淋技术“双方全清洗技术”，不仅获得行业1级洁净度范围的权威认证，以99.9999%灭菌率的最高标准确保健康管理。
该系列高端产品的密集涌现和市场渗透，有效推动了华帝产品结构的优化升级，成为推动公司产品平均售价不断提升的重要力量。
加强渠道建设：提供展示品牌价值的舞台
作为一个“fi作为价值传递的“最后一步”，华帝一直把渠道建设作为营销体系的核心，我把它当作工作来对待。尤其是近年来，随着线上流量成本的增加，单纯的线上交易已经很难充分传达产品的品质和体验。在高端领域，华帝扎实的线下设计成为其强大的“支撑力”。
近年来，华帝通过精心打造的多元化线下网络，包括新业态综合店、旗舰店、标准零售终端以及与各大零售连锁企业的紧密合作，将品牌形象和产品价值直接立体地呈现给消费者。这种沉浸式、触觉式、有形的体验显着增加了消费者信任度，有效促进了高价商品的交易转化，从而帮助线下商家在行业价格竞争中保持高水平的毛利润。
在与此同时，华帝正在积极推动精细化的渠道运营和更深层次的渗透。我们将通过“提升设备形象+活跃销售+深化进店+零售转型”的组合策略，持续激发渠道活力。今年上半年数据显示，华帝打造新零售门店1000多家，大型门店100多家（其中与京东、天猫等平台合作）。这不仅有利于高端产品更大的市场渗透，也提高了场景化销售的转化效率。
在公平竞争的时代，这条日益宽广、深入的“体验护城河”已成为华帝与用户建立深厚情感联系、传递品牌价值主张的核心场所。据华帝今年发布的半年报数据显示，华帝线下渠道营业利润达14.86亿元，线下渠道毛利率达到45.89%，较上年增长6.83个百分点。新贸易方面，新贸易渠道毛利率达到41.51%，实现大幅增长。显然，Vantage在第三季度延续了这种积极的发展势头。
目前，厨电市场仍面临房地产调控、消费者信心等待恢复、国家补贴政策即将结束等多重外部挑战。不过，华帝三季度财报无疑向市场发出了积极信号。只有增强内功，提高经营成熟度，企业才能实现更健康的发展。
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